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    前三季度，公司民船造修承接訂單143.25 億元、同比增長155.39%，說明民船訂單已經快速復蘇，這符合我們年初的預期。我們判斷，2012 年是上一輪十年長周期的訂單最低點、2013 年世界新船訂單將快速復蘇，主要是基于航運景氣度和訂單復蘇的時間差、手持訂單對現有運力的比例、新船價格等因素判斷。今年前三季度，世界新船訂單成交8267.41 萬DWT、增長98.8%， 印證了我們觀點。期末，民船造修手持訂單263.23 億元、占比25.36%，遠低于去年年底的43.64%。
    公司將成為中國海軍第一股我們一直認為，不能將中國重工做為傳統意義上的民船造修公司看待。今年前三季度的訂單結構，反映出去年下半年以來的中國海軍訂單的快速增長和國產武器世界軍貿的增加;此次注入后， 預計軍工軍貿收入占比將大幅提升到20%以上，毛利占比提升到50%以上，成就名符其實的中國海軍第一股。
    持續的資產注入預期在IPO 之初，招股說明書就明確指出把上市公司作為中船重工集團整體的平臺，此次是整體上市的第四步，預計完成后還會有繼續的資產注入預期、如多家科研院所、其他軍品總裝及其他業務等。2013 年上半年，上市公司收入、凈利潤(不包括此次收購資產)占中船重工集團的28.81%、29.21%，未來持續注入空間大。