太平洋航運集團有限公司（太平洋航運）擁有香港最大的船隊以及全球最大的小靈便型散貨船船隊。去年，太平洋航運完成退出滾裝貨船及大部分拖船業務，專注于小靈便型和超靈便型船的散運主業。
今年上半年，波羅的海干散貨船的干散貨運現貨市場指數于年初持續下滑至歷史性低位，于2月全部獲得按期租合約對等基準的日均收入少于3000美元，主營干散貨運輸的太平洋航運錄得疲弱業績：實現營業額4.88億美元，同比下降23%；股東應占虧損4980萬美元，同比多虧5555萬美元。
針對此，太平洋航運行政總裁Mats Berglund稱，干散貨船供應調整正為最終市場改善打好基礎，后續太平洋航運將為中期疲弱市場作好管理，進一步減省成本，在有效率及安全經營業務的同時，適當地組合貨船及貨物以增加利潤。
運價跌至低位，散運巨虧
截至6月底，太平洋航運運營船舶229艘，擁有70艘小靈便型散貨船、16艘超靈便型散貨船和1艘超巴拿馬型散貨船，租賃59艘小靈便型散貨船、65艘超靈便型散貨船和1艘超巴拿馬型散貨船，另有17艘在建船舶，其自有船舶超過船隊規模的40%。
太平洋航運專注小宗散貨及谷物貨物，根據克拉克森今年7月1日數據，該部分共占環球散運總量的48%。根據太平洋航運半年報，今年上半年，太平洋航運完成貨運量2730萬噸，同比微幅增長3%。其自有小靈便型干散貨船的營運開支降至每日4060美元，小靈便型及超靈便型乾散貨船的按期租合約對等基準的日均收入為6080美元和5910美元，較現貨市場指數分別高出56%和29%。
但疲軟市場環境下，小靈便型及超靈便型干散貨船收租日數同比分別增減-13%和39%。致使太平洋航運錄得核心干散貨船分部虧損凈額6040萬美元，相較去年同期的1540萬美元凈虧損多虧4500萬美元。
細分來看，小靈便型散貨船虧損3020萬美元，相較去年同期的60萬美元虧損，多虧2960萬美元；超靈便型散貨船虧損680萬美元，去年同期實現盈利1040萬美元；超巴拿馬型散貨船貢獻270萬美元，與去年同期持平。
對此，太平洋航運表示將增加自有船舶運營，據悉其12艘新造船將于明年集中交付。此外，太平洋航運未簽訂新的長期租賃貨船合約，反之倚重擴大自有船隊及較低租金的短期租賃貨船。今年下半年，其58%的船舶已按日均租金7670美元獲得租約。
多方籌集現金流
如今的散運市場已今非昔比，格局發生巨變，即使好轉也難以恢復昔日輝煌。除主業嚴重虧損外，太平洋航運還受現金流困擾，未來兩年伴隨債務到期，其現金流捉襟見肘。太平洋航運資本運作頻繁，通過船舶抵押、出售非核心資產、資本市場供股手段等，籌集可用的自有資金。
拖船業務方面，太平洋航運余下有限的拖船業務集中在中東營運，現有5艘拖船及2艘駁船，為石油及天然氣和基建行業服務。據悉，其余下拖船資產的賬面凈值約為1800萬美元，太平洋航運還在尋求出售機會。今年上半年，太平洋航運出售拖船產生現金款項1200萬美元。
6月份，太平洋航運完成“一對一”供股集資，籌得新資金1.43億美元。截至6月底，太平洋航運持有現金4.06億美元，借款減少至5500萬美元，凈負債比率為29%。此外，太平洋航運還有尚未提用的2.72億美元貸款融資，用于支付訂購新船剩余的2.37億美元款項。
但也有市場人士對太平洋航運稱其運價比市場價格高出30%~40%，表示懷疑。相關數據顯示，中遠航運(股票)擁有2000萬噸運能，去年只完成1.5億噸運量，可見運力閑置嚴重。這種情況下太平洋以高價出租船舶似乎較困難，其下半年運營也會受到影響。 |
